英国新首相安迪·伯纳姆还没坐稳唐宁街，就主张加强对水务、能源和交通的公共控制。假如他把这条路线继续推向国有化，中国企业在英国的战略资产可能被强制接管或买断。

这个风险已经从假设露出一角。7月16日，英国宣布将此前由中国敬业集团控制的英国钢铁公司国有化；敬业称英方给出的补偿接近于零，已启动双边投资协定下的谈判，并保留国际仲裁权。

英国 *** 表示，补偿将交由独立评估决定。国有化真正刺痛中资的地方，不只在于失去经营权，还在于一家持续投入的企业，股权可能因亏损、债务和未来成本被估到很低。

钢铁之外，核电更敏感。中广核曾参与英国多个核电计划，英国 *** 后来通过投资和商业安排让它退出，中广核目前仍参与部分计划；只要项目被重新定义为国家安全问题，原有商业合同就可能让位于政策选择。

如果伯纳姆继续扩大国有化，更先进入风险区的是钢铁、能源、交通等被英国视为战略命脉的资产，普通中资企业不会被一网打尽。 *** 更可能先接管经营失败的公司、等合同到期后收回运营权，再把安全审查用于核电等敏感项目。

对中资来说，结果有三层：

之一层是失去控制权，第二层是补偿价格可能低于账面投入，第三层是诉讼和仲裁拖上多年；即使最后拿到钱，资产、市场和时间也已经丢了。

英国也没有能力把外国资产无限往国库里装。英国 *** 估计，仅英格兰水务行业整体国有化就可能耗资约1000亿英镑，其中还包括承接债务；若再对外国投资者压低补偿，今后的项目融资只会更贵。

中国真正该盯住的，是英国钢铁公司的补偿结果会不会成为先例。

假如英方能以接近于零的价格完成接管，其他涉及中资的战略项目就会重新评估英国合同和产权的可信度，新投资也会缩手。

伯纳姆若继续国有化，中国在英国的资产不会在一夜之间全部消失，但钢铁、核电和其他战略行业可能面对强制退出与漫长补偿战。英国可以凭法律拿回控制权，却要付出融资和信誉代价；中资真正需要防的，是一纸所有权还在，定价权和经营权已经不在自己手里。